后市展望
整体而言,当前焦炭供需双双有所回升,短期库存回升抑制期价涨幅,在基本面暂无进一步利多的情况下,操作上多单止盈离场。
背景分析
钢厂经过三轮提涨落地以后,多数钢厂处于低利润状态,对第四轮提涨存在部分抵触情绪。部分小钢厂库存低位已接受,主流钢厂暂无回应。
研报正文
期货行情
2022年1月18日,焦炭05合约探底回升,截止至收盘,期价收于2992.5元/吨,期价上涨4元/吨,涨幅0.13%。从盘面走势上看期价跌破20日均线,短期走势明显转弱。
现货价格
【进口煤炭】
18日进口煤炭市场盘整运行。进口炼焦煤价格暂稳,市场参与者情绪一般。
18日进口澳洲炼焦煤价格暂稳,近期成交一般,一类煤报价402美金,某二类煤报337美元/吨。
现甘其毛都口岸:蒙5#原煤1950元/吨,蒙5#精煤2265元/吨。进口加拿大焦煤报价CFR389美元/吨,进口俄罗斯K10215美元/吨。
【焦炭】
18日焦炭市场偏强运行:
山西地区准一级湿熄冶金焦报价2830-3300元/吨;准一级干熄冶金焦报价3337-3570元/吨;一级湿熄冶金焦报价3050-3460元/吨;一级干熄冶金焦报价3470-3660元/吨。
山东地区焦炭价格准一湿熄主流报价3070-3110元/吨,准一干熄主流报价3460-3700元/吨,出厂现汇含税。
内蒙古鄂尔多斯一级2940元/吨,包头准一2900元/吨,赤峰二级0.8报2932-3030元/吨,均出厂含税价。
价差基差
交易策略
上周焦炭三轮提涨落地,累计提涨500-520元/吨。
Mysteel统计的30家独立焦化企业利润为218元/吨,较上期增加15元/吨,焦化企业利润明显改善。
供应端:
焦化企业利润有所改善,开工率有所回升。上周230家独立焦化企业产能利用率为74.29%,较上期增加2.1%。全样本日均产量108.6万吨,较上期增加1.92万吨。
需求端:
钢厂经过三轮提涨落地以后,多数钢厂处于低利润状态,对第四轮提涨存在部分抵触情绪。部分小钢厂库存低位已接受,主流钢厂暂无回应。
此前Mysteel调研统计到1月底,有49座高炉计划复产,产能约17万吨/天,铁水产量仍将稳步回升。
Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.77%,环比上周增加1.56%,同比下降13.62%。日均铁水产量213.69万吨,环比增加5.18万吨,同比下降30.17万吨。从247家日均铁水产量,需求逐步恢复。
库存方面:
1月14日当周,焦炭整体库存为1018.63万吨,较上周增加10.2万吨,整体库存仍稳中有增。
整体而言,当前焦炭供需双双有所回升,短期库存回升抑制期价涨幅,在基本面暂无进一步利多的情况下,操作上多单止盈离场。