不锈钢：主力换月后延续震荡 关注镍的带动

研报正文

【行情复盘】

不锈钢主力换月，2202收于17630，跌1.37%，2203收于17550，涨0.96%。

近期镍不锈钢比值已经近去年同期高点附近，镍反复波动，不锈钢跟随。

同时，由于本身back结构，且价差较大，换月引发新主力月份向现货月靠拢，3月与2月合约价差显著收窄。

【重要资讯】

不锈钢整理反复，现货表现平淡。18日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦18500，平；太钢天管18150，平；酒钢18150，涨50；甬金四尺18000，平；北港新材料17850，平；德龙17850，平；宏旺17850，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢26950，平；张浦26950，平。

近期镍生铁成交价升至1390-1400元/镍，印尼铁及国内铁均有成交，但随着物流逐渐放假，成交料会转淡。

上周公布的不锈钢现货库存显示，不锈钢无锡库存微有回升，300系热轧资源缺少，冷轧主要到货的是仓单资源。

上周不锈钢某山东大厂减产消息，近几月该冷轧厂不锈钢冷轧月度产量维持在5万吨左右，其中300系冷轧1-2万吨，之前市场消息反馈其近期生产也以交付仓单资源为主，停止了接代理订单。但据钢厂反馈，仍然以上游钢厂供料情况而定。不锈钢期货仓单30266，增183。

【交易策略】

不锈钢现货供需两淡，现货变化不大，交投因节日临近渐弱，贸易商间居多，期货显著回升，但空间料相对有限。

不锈钢主力换月，2202延续16800-18300区间震荡走势。继续关注镍的带动。