供需同增 甲醇偏强震荡

研报正文

【品种观点】

本周西北甲醇企业签单量环比增加，上周港口和内陆地区均去库，港口供需改善。

伊朗230万吨甲醇装置停车影响后期到港量。

1月国内气头甲醇装置重启较多，港口烯烃装置继续恢复，供需同增且在成本推动下甲醇期价震荡偏强，继续关注煤价走势。

【操作建议】

观望或短线操作。

【利多因素】

截止1月18日，本周西北地区部分甲醇代表性企业周度签单量（不含长约）约计8.18万吨，较上一统计日增加3.68万吨，环比+81.78%。

上周甲醇港口库存72.17万吨，环比-4.44万吨，其中华东港口库存56.82万吨，华南15.35万吨。

据悉伊朗卡维230万吨/年甲醇装置因技术问题停车，初步计划停1个月，或影响2月到港量。

目前sabalan165万吨/年装置已停车，kimiya165万吨/年装置已重启恢复；国内甲醇企业库存量36.94万吨，环比-2.01万吨，内地继续去库。

甲醇下游开工环比继续提升，其中甲醇制烯烃开工86.13%，环比+4.7%。MTBE开工57.32%，环比+0.12%。醋酸开工92.5%，环比+0.8%。

国内MTO装置方面，浙江兴兴69万吨/年MTO装置运行稳定，目前满负荷生产。

新疆恒有能源19.96万吨/年MTP烯烃装置于2021年11月中下旬投产，目前低负荷运行中。

南京诚志2期60万吨/年MTO装置目前已经重启。

大唐多伦46万吨MTP一线运行顺利，且已产出产品，二线运行欠稳。

山东鲁西甲醇近期持续外采中，30万吨/年烯烃装置重启中，80万吨/年甲醇尚未重启。

【利空因素】

上周国内甲醇产量为156.87万吨，装置开工率为78.75%，环比提升2.3%。

甘肃华亭20万吨/年甲醇制烯烃装置目前已停车，具体恢复时间待定。

常州富德MTO以及其配套下游30万吨MTO装置目前仍处于停车状态，装置重启待定。

宁波富德其60万吨/年DMTO装置于12月3日停车大修，为期45-50天，计划1月23日重启。

【风险因素】

关注全球疫情发展，经济刺激政策及变化，国内产能投产，装置检修情况，下游需求情况，港口库存情况，国际油价联动效应，煤炭价格变化，美债收益率，美元指数。