地产融资存边际放松预期 玻璃盘面回暖

研报正文

核心逻辑

前期悲观需求预期在后市地产融资或边际放松下有所修正，期价走势回暖。

在地产前端数据走弱、政策稳价基调以及玻璃厂高水平库存下，期价走势或以稳为主。后市关注在利润受挤压下，上游是否出现超预期冷修。

操作建议：多单减持。

风险因素：下游需求表现超预期。

背景分析

周三玻璃期价偏强运行，05合约夜盘收报2163元/吨，09合约夜盘收报2157元/吨。月初以来市场对基建稳增长预期持续升温，带动玻璃期价低估值修复。

现货方面，库存高位近期价格有所反弹；基差走弱，主力合约已升水低价现货，盘面利润尚可；中短期若需求降温现货涨势放缓，玻璃厂高库存下期市或仍有卖压。

现货方面东北、西北需求停滞，昨日其他区域部分加工厂开始陆续放假，初部分加工厂订单支撑适量存货外，多数采购谨慎。华北地区、华东地区、华中地区部分企业继续上调价格40-60元/吨。

供应方面浮法产业企业开工率为88.55%，环比增加0.38个百分点，产能利用率为88.56%，环比持平。湖北三峡新型建材股份有限公司700吨浮法三线复产点火。

据隆众资讯，全国均价2019元/吨，环比上涨0.26%，华北地区主流价2017元/吨；华东地区主流价2127元/吨；华中地区主流价1984元/吨；华南地区主流价2148元/吨；东北地区主流1960元/吨；西南地区主流价2006元/吨；西北地区主流价1888元/吨。