镍价估值牵引仍存 不锈钢强势运行

研报正文

行情观点

昨日不锈钢期货价格维持偏强震荡，因春节假期临近，下游与贸易商正陆续进入假期状态，现货市场供需两淡，基差处于上市后的下边界。

近期镍价持续上涨，在低估值牵引和仓单隐忧的资金推动下，不锈钢期货价格亦强势运行。目前精炼镍对镍铁升水高达十年峰值，因而导致不锈钢价格相对估值偏低。

但不锈钢自身供需表现一般，短期现货价格跟涨力度偏弱，基差处于上市后的下边界，过度追高亦需谨慎。

策略：谨慎偏多。短期镍价对不锈钢价格估值牵引依然存在，不锈钢价格以反弹思路对待，但其自身基本面驱动不足，不宜过度追势。

关注要点：不锈钢新增产能、不锈钢社会库存、不锈钢期货仓单。

铬矿与铬铁

不锈钢