终端织机开工回落明显 拖累PTA走势

研报正文

【品种观点】

油价延续偏强格局，对PTA形成一定支撑；然临近年底，终端织机开工回落明显，需求有走弱预期，拖累价格走势。

预计短期在油价支撑下，PTA高位震荡；中长期，供需边际走弱，偏空对待。

【操作建议】

逢高短空，注意油价波动。

【利多因素】

扬子石化35万吨装置计划11月3日停车检修，重启待定。

【利空因素】

1月20日，PXCFR中国价格收盘975美元/吨，PTA加工费水平为635元/吨。

1月20日，聚酯主流工厂产销21.8%，较上一交易日环比下降119%。

1月20日聚酯开工负荷84.62%，较上一交易日环比下降0.33%。

临近年底，终端需求继续走弱，工厂陆续进入放假模式，织机开工下滑，截止1月20日，江浙地区织造开工调至41.78%，周环比下降4.51%。

福海创450万吨装置计划1月21日左右重启，该装置于1月3日停车。

据隆众统计，逸盛新材料2号新装置计划1月28日投产。

【风险提示】

新冠疫情；油价波动；终端需求；装置投产及检修情况。