库存回升至中高位 焦煤承压震荡运行

研报正文

【品种观点】

短期焦煤震荡运行。

【操作建议】

建议观望为主。

【利多因素】

主产区安全检查仍严格执行，且部分民营煤矿已开始放假，产量继续减少，且部分地区受降雪影响，运输受限，焦煤整体供应略有偏紧，焦煤价格多持稳为主。

受安全事故影响，乌海地区通知海南区所有洗煤厂停产整顿，区域性焦煤产量有所减少。

部分焦企利润尚可，生产积极性较高，部分焦企对焦煤仍有一定冬储补库需求。

受蒙古国疫情严峻影响，中蒙主要口岸通关车辆维持在100车附近，库存稀少，可售资源紧张，贸易商报价暂稳运行，多看好后市。

【利空因素】

临近春节，部分煤矿将保安全生产的情况下将缩短假期，或者正常生产情况，春节期间供应将有所改善。

下游部分焦企焦煤库存回升至中高位，采购情绪有所转弱，且环保检查频繁，产地部分焦企仍执行一定限产比例，对焦煤采购仍有一定影响。

当前部分贸易商多积极出库，但临近春节，焦化厂焦煤补库接近尾声。

下游终端钢厂受冬奥会以及环保影响，尤其河北地区钢厂限产将趋严，对焦炭采购情绪有所转弱，部分高库存钢厂开始控制焦炭到货量，焦炭销售情绪不佳，焦炭库存小幅回升。

【风险因素】

冬奥会相关政策，蒙煤通关情况，环保限产政策，粗钢压减政策。