鲍威尔讲话偏鹰 贵金属有小幅下行

研报正文

市场回顾

周三夜盘沪金主力合约跌0.9%，报375.3元/克，沪银主力合约跌0.45%，报4907元/千克。

comex黄金跌1.59%，报1818.8美元/盎司；comex白银跌1.26%，报23.55美元/盎司。

10年期美债收益率上行9.4个基点，报1.867%，美元指数涨0.51%，报96.49。

消息面

1、鲍威尔发布会要点总结：

①不排除FOMC每次会议都加息的可能性，尚未决定加息整体幅度；

②需要大规模地缩表，将在加息至少一次之后开会讨论缩表事宜、将至少讨论一次，希望缩表是一个有序的、可预见的过程；

③通胀：那些推高通胀的因素与新冠肺炎疫情有关，通胀风险仍然偏上行。

2、美联储议息会议决议：

3月将完成资产购买，“很快将适合”加息，加息几次之后将开始缩表，有意在更长时期内持有美国国债，供需失衡问题仍然推高美国通胀。

市场行情监测

市场展望

鲍威尔讲话偏鹰，贵金属有小幅下行；但在已经提到不排除每次议息会议都加息的情况下，贵金属相对抗跌；主要是当前的通胀高烧不退且鲍威尔在发布会中也称供应链问题可能持续到2023年。

因此通胀不走弱或者美联储紧缩实际行动尚未密切出台的情况下，贵金属在区间下沿仍有支撑。