市场逐步进入假期状态 镍价弱势震荡

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研究观点

昨日镍价维持弱势震荡，近几日随着镍价高位回落，下游企业积极入场采购，可流通资源偏紧，现货升水走强，市场成交氛围较好，不过随着春节假期临近，市场将逐步进入假期状态。

近日受青山高冰镍装船、上期所上调保证金手续费、节前资金撤离、欧美股市下挫等多重因素影响，镍价自高位大幅回落，但价格下跌后下游积极采购，纯镍与镍铁和硫酸镍之间价差收窄至合理水平。

近期镍基本面暂无明显变化，目前镍仍处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位，低库存与低仓单状态提升镍价上涨弹性。

镍中线供需预期不太乐观，但中线预期亦存在诸多变数；在库存出现明显拐点、现实供需转为过剩之前，镍价仍以逢低买入思路对待。

不过镍价短期已脱离供需进入资本博弈阶段，节前建议暂时观望。

关注要点：美联储货币政策、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车电池技术发展。

电解镍现货与库存

镍矿与镍铁