库存震荡下滑 镍价延续涨势

研报正文

【行情复盘】

镍主力2203收于173000，涨1.27%。延续涨势。

【重要资讯】

美元指数整理，市场等待周四公布美国CPI数据，如果超预期会强化鹰派加息预期，叠加俄乌问题不确定性，美元延续震荡偏强。

LME镍库存继续去库存，现货高升水。青山继续向国内装运高冰镍，目前产能释放是一个持续的过程，充分缓解市场供需紧张状况依然需要时间，因此，市场会有一个逐渐消化的过程。

印尼对镍制品，镍生铁加出口税，但未公布实施时间，短期内可能会促进印尼加快出口镍铁镍生铁，后续关注出口数据变化。

从国内来看，现货交投偏淡，库存低，交易淡，节后电解镍板升水高企，近月延续强势。镍生铁购销暂停滞，报价稳定。镍豆升水持平节前，现货暂无流通。

硫酸镍现货报价继续至39500稳定。节后不锈钢链现货微有调涨，或有补库存需求，1-2月检修停产料会造成减产，上周无锡不锈钢现货库存显著回升，节后累库存可能延续，不锈钢期货库存回升。

【交易策略】

LME镍依然保持高升水和库存震荡下滑。

镍168000上方整体强势格局，近期仍存在回到163000-168000整固的可能性，避免过度追涨，逢低偏多操作思路为主。