稳经济政策继续推出 螺纹高位偏强运行

研报正文

期货行情

7日钢材期货日盘面增仓上涨。其中螺纹钢主力合约2205，开盘价4,875,结算价4,837，结算价计上涨73/1.53%；热轧卷板主力合约2205，开盘价4,997，收盘价4,980，结算价计算上涨77/1.58%。

现货行情

7日建筑钢材方面，全国市场平均价格较上一交易日涨68元，上海市场较上一交易日涨60元。

7日唐山钢坯价格上调100元/吨。天津市场普方坯较节前涨140元/吨，Q235方坯报4700元/吨左右，商家多明日复工，成交暂缓。

武安市场普方坯较节前涨70元/吨，Q235方坯报4640元/吨左右，一单一议。

山西普方坯较节前上调70元/吨报4570元/吨含税出厂，接单暂一般。

河南钢坯出厂较节前上调70元/吨报4570元/吨，下游谨慎接单。

山东钢坯出厂较节前上调80元/吨，Q235方坯报4590元/吨，资源紧缺。

江苏市场普方坯主流价格上调110元/吨，江阴报4750元/吨，溧阳4770元/吨，现货资源偏紧，商家多惜售。

广州方坯出厂较上一交易日上调70元/吨，Q235方坯报4570元/吨。

库存

炉料库存及成材供给 

钢材库存

行业要闻 

2月6日，中国物流与采购联合会发布的数据显示，2022年1月份，亚洲制造业采购经理指数(PMI)较上月微幅下降0.1个百分点至51.9%，连续3个月稳定在52%左右，显示亚洲制造业保持平稳运行态势。

截至2月6日，钢材总库存量2030.02万吨，较节前（1月27日）增加477.57万吨，或增长30.8%。其中，钢厂库存量640.34万吨，增加204.41万吨；社会库存量1389.68万吨，增加273.16万吨。

2月7日，唐山地区126座高炉中有75座检修，高炉容积合计63416m3；周影响产量约131.53万吨，产能利用率57.46%，较1月26日下降12.25%，较上月同期下降3.47%，较去年同期下降18.43%。

工信部三部门发布关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见：力争到2025年，钢铁工业基本形成布局结构合理、资源供应稳定、技术装备先进、质量品牌突出、智能化水平高、全球竞争力强、绿色低碳可持续的高质量发展格局。严禁新增钢铁产能。坚决遏制钢铁冶炼项目盲目建设，严格落实产能置换、项目备案、环评、排污许可、能评等法律法规、政策规定，不得以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能。

2022年1月，中国重卡市场大约销售7.8万辆，环比2021年12月上涨36%，但比上年同期的18.34万辆下降57%。

套利价差

交易策略

年后市场普遍预期乐观，盘面延续节前走势。现货跟随上涨，但假期影响未结束，因此成交未能放量。

螺纹目前产量较低，由于北方钢厂在3月前仍受一定程度的限产影响，因此产量缓慢恢复，螺纹钢假期累库312万吨，低于2020年和2021年的346万吨和451万吨，也低于疫情前的年份，正常情况下，春节后4-5周需求正式回复，因此库存高点将明显低于去年。

需求方面，春节期间相关政策继续推出，发改委表示积极推出有利于经济稳定的政策，慎重出台有收缩效应的政策，政策发力适当靠前，同时房地产市场主要围绕放松公积金贷款限制、加大保障性租赁住房供应力度、加强商品房预售管理、下调与房贷紧密挂钩的LPR等方面出台调控政策，宽松的步伐仍未放缓，利多以内需为主的黑色商品。

旺季前，盘面受此支撑，预计仍偏强，维持高位运行，未来几周关注供应回升情况。