锡：节后供需延续偏紧 关注广西疫情影响

研报正文

信息分析

（1）2月8日，伦锡库存减少0吨，至2430吨；沪锡仓单增加28吨，至2678吨；沪锡持仓增加2402手，至61970手。

（2）现货方面，上海有色网1#锡锭报价在334000-336500，均价335250，环比上涨3250元，对SN2203合约升水1800-5000元，均升水3400元。

（3）Strategy Analytics最新消息，2021年全球笔记本出货量同比增长19%，至2.68亿台。

行情监测

逻辑

供应端，海外锡锭产量缓慢恢复，国内1/2月锡锭产量环比将下行，同时，也要继续关注广西疫情影响。

需求端来看，在光伏大基地等政策加持下，未来1-3年光伏新增装机前景乐观，1月受季节性影响焊料企业开工率有所回落，整体上看，锡供需维持偏紧状态。

就当下来看，节后锡价进一步上涨后，现货交投略微谨慎，但整体延续偏紧局面，同时，需要警惕广西疫情蔓延对投资者情绪的影响，毕竟广西和云南是锡重要生产地。短期锡价很难跌。

中长期来看，供需偏紧局面维持，锡价将维持强势，维持锡价35万的目标。

操作建议：维持偏多思路。

风险因素：供应不确定性；宏观情绪过度悲观。