主营炼厂观望情绪较浓 LPG高位震荡

研报正文

【品种观点】

沙特阿美2月CP价格大涨，进口成本支撑较强。

本周下游有补货但需求尚未完全恢复，主营炼厂观望情绪较浓，短期受原料价格影响LPG期价高位震荡。

【操作建议】

多单逢高减持

【利多因素】

沙特阿美2月CP出台，丙烷和丁烷价格775美元/吨，环比上月分别上涨35美元/吨和75美元/吨，折合到岸成本5622元/吨。

截至1月27日，液化气终端需求持稳，其中烯烃深加工开工率42.65%，环比-2.6%。烷基化开工率为43.21%，环比+1.47%。PDH开工率77.33%，环比+5.75%。MTBE开工57.09%，环比+0.17%。

节前国内液化气商品量为50.35万吨（包含民用气、醚后、丙烷以及丁烷），环比减少1.79万吨。华东、华南港口总库存85.51万吨，环比减少1.41万吨。

据海关数据统计，2021年12月份我国LPG进口量187.49万吨，环比减少7.57%。其中丙烷进口量在145.89万吨，环比减少11.52%。丁烷进口量在41.6万吨，环比增加9.57%。

【利空因素】

无。

【风险因素】

原油和天然气价格；交割风险；PDH装置检修情况；海外疫情进展。