成本支撑偏弱 白糖承压下跌

研报正文

数据

广西白糖集团报价区间为5620-5710元/吨，较昨日报价持平。

云南制糖集团报价区间为5500-5620元/吨，较昨日报价持平。

加工糖区间5700-600050元/吨，较昨日报价持平。

市场数据跟踪

逻辑

国内方面，节后为消费淡季，郑糖驱动不足，新糖上市量加大，后期压力增加。

跌至目前位置，成本有一定支撑，内外倒挂也对价格形成一定支撑。但这种支撑也是弱支撑，下跌或不会很流畅。

长期来看，食糖实行备案制后，进口放松管制是大势所趋，进口大增，国内供需较为平衡。

国际方面，北半球压榨进度较快，全球21/22年度供需较为平衡。

操作策略：观望。

风险因素：疫情恶化、抛储、进口政策变化。