避险情绪升温 贵金属继续回升

研报正文

行情回顾与分析 

受到避险情绪升温以及市场对未来通胀担忧的影响，昨日贵金属价格继续回升。

ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓增加了4.36吨至1015.96吨；SLV白银ETF持仓继续增加97.75吨至16938.13吨。对通胀的担忧导致白银ETF持仓不断增加，明显强于黄金ETF。

数据方面，美国商务部周二公布的数据显示，全年商品和服务贸易逆差连续第二年扩大，增加26.9%至8591亿美元。12月逆差环比扩大至807亿美元，略低于预期的830亿美元预估中值。

全年进口额与2020年相比增长20.5％至3.39万亿美元，出口额增长18.5％至2.53万亿美元。12月进口增至创纪录的3089亿美元，出口增至2281亿美元。

因消费品进口额激增，美国2021年贸易逆差扩大至历史最高水平。但疫情抑制了服务消费，商品支出有所扩大。

地缘政治方面，昨日法国总统马克龙表示，他相信可以采取举措来缓解乌克兰危机，呼吁各方保持冷静。

马克龙是俄罗斯在俄乌边境集结军队以来首位与俄罗斯总统普京会面的西方主要国家领导人。与美国和英国领导人相反，马克龙淡化了俄罗斯可能很快入侵乌克兰的可能性，他周二在莫斯科和基辅间充当调停人。

虽然马克龙的讲话缓解了一部分市场焦虑的情绪，但俄乌问题始终是近期市场担忧的重点。

通胀方面，目前市场预期周四公布的美国消费者物价指数将显示同比上涨7.3%，料创40年新高。这也是近期贵金属走强的重要原因。

数据参考

今日观点

由于基本面并未有重大的变化，因此预计贵金属将继续保持宽幅震荡格局。注意关注支撑与压力位对行情走势的影响。