需求阶段性偏弱 焦煤大幅下跌

研报正文

期货行情 

2022年2月9日，焦煤05合约大幅下跌，基本回吐前日涨幅，截止至收盘，期价收于2320元/吨，期价下跌93元/吨，跌幅3.85%。

现货价格 

【炼焦煤】

9日国内炼焦煤市场稳中偏强运行。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：

1.华北地区：

山西吕梁主焦煤S2.3，G85报2600元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G80报2680元/吨，S1.3，G78报价2400元/吨。

2.华中地区：

河南平顶山主焦煤主流品种车板价2900元/吨，1/3焦煤车板价2600元/吨。

3.华东地区：

徐州1/3焦煤A9，S0.8报1920元/吨，气煤A<9，S<0.6报1820元/吨，均为到厂含税价。

山东枣庄地区1/3焦煤2180元/吨，济宁气煤A<9，S<0.6报价1840元/吨，均出矿含税价。

安徽淮北主焦煤S0.5报2200元/吨，1/3焦煤S0.3报2070元/吨，均车板含税。

4.西南地区：

云南玉溪主焦A15，S0.8报2200元/吨，昆明主焦A10.5，S0.8报2400元/吨。

【进口煤炭】

9日进口煤炭市场盘整运行。进口炼焦煤价格暂稳，市场参与者情绪一般。

9日进口澳洲炼焦煤价格暂稳，近期成交一般，一类煤报价441美金，某二类煤报378美元/吨。

现甘其毛都口岸：蒙5#原煤2060元/吨，蒙5#精煤2530元/吨。进口加拿大焦煤报价CFR389.75美元/吨，进口俄罗斯K10275美元/吨。

价差基差

交易策略

供应方面：

本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率65.02%较上期值降3.31%；日均产量53.20万吨降4.59万吨；原煤库存234.82万吨降21.82万吨；精煤库存184.10万降3.66万吨。

本周综合开工率继续小幅缩减。受春节假期影响多地部分煤矿停产休假，开工率整体有所下降，市场供应稍有减少。

今年煤矿放假时间依然较短，平均时长一周左右，且工人就地过年居多，复产节奏相对较快。

山西地区煤矿目前已开始陆续生产，供应影响较小，部分煤矿场地库存有小量堆积，内蒙地区春节期间除国有大矿及个别大型民营矿正常生产外，产地供应问题不大。

蒙煤方面：

8日甘其毛都口岸回升至100车左右，策克口岸依旧闭关，满都拉口岸通关量在60车左右，三大口岸通关量回升至150车左右，目前通关量依旧偏低，蒙煤进口量有限。

需求方面：

焦炭二轮提降范围扩大，焦化企业利润下滑，叠加冬奥会限产对焦炭均有影响，河北各地区焦企陆续落实限产，焦化厂产能利用率有所下滑，对原料煤采购积极性一般。

综合来看，目前供应端稳步回升，而需求阶段性偏弱，同时焦炭二轮提降范围扩大，焦化企业利润下滑或将倒逼焦煤降价，但低硫主焦煤种供应偏紧，短期焦煤05合约仍将维持高位震荡。