市场结构性短缺延续 镍震荡走高

研报正文

【行情复盘】

隔夜有色集体走高，沪镍主力2203收于172200元/吨，上涨2.37%。

【重要资讯】

美债收益率持续走高，市场普遍预计美联储将于3月启动加息，而美元指数表现偏弱，叠加俄乌问题不确定性，后续美元或震荡走高。

有色金属整体库存处于低位，叠加欧洲能源问题持续，市场看多热情较高。

LME镍库存继续下降，现货高升水。

格林美公告建立较完备镍供应体系。

青山继续向国内装运高冰镍，目前产能释放是一个持续的过程，充分缓解市场供需紧张状况依然需要时间，因此，市场会有一个逐渐消化的过程。

印尼对镍制品，镍生铁加出口税，但未公布实施时间，短期内可能会促进印尼加快出口镍铁镍生铁，后续关注出口数据变化。

山东地区某大型镍铁厂受冬奥会相关政策影响2月继续降负荷生产，中高镍铁月产量下降至满负荷生产时的2/5。

【交易策略】

利用高冰镍生产硫酸镍短期无法大规模释放产量，因此镍市场结构性短缺仍将延续，LME镍低库存及高升水对镍价仍有强支撑，镍价料震荡偏强。

技术上存在回到163000-168000整固的可能性，避免过度追涨，操作上建议以逢低偏多思路为主。