下游需求尚未启动 热卷随原料进入高位震荡走势

研报正文

期货市场行情走势

昨日在原料端的影响下，热卷震荡下行。

热卷2205合约收盘价4980元/吨，结算价5033元/吨，最高价5090元/吨，最低价4958元/吨，涨跌幅-1.21%，成交量446232手，持仓量749499手，持仓量变化-27057手，以结算价计算涨跌变化-8元/吨。

热卷2210合约收盘价4822元/吨，结算价4873元/吨，最高价4927元/吨，最低价4794元/吨，涨跌幅-1.35%，成交量27110手，持仓量57168手，持仓量变化726手，以结算价计算涨跌变化-15元/吨。

现货市场情况 

各地热卷现货价格小幅回落。4.75mm热轧卷板北京价格跌10至5140元/吨，武汉价格维稳至5000元/吨，广州价格跌50至5010元/吨，上海价格跌50至5050元/吨，长沙价格跌30至5050元/吨。

2月6日我的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量309.79万吨，环比下降12.76万吨，钢厂库存95.55万吨，环比增加14.07万吨，社会库存241.34万吨，环比增加13.52万吨，总库存336.89万吨，环比增加27.59万吨，热卷表观需求量290.48万吨，环比下降26.69万吨。

相关信息 

1、据Mysteel跟踪了解，唐山地区春节期间高炉产能利用率由增转降，具体情况为：1月28日-2月6日期间唐山地区高炉共计检修高炉19座，检修容积22966m³，影响日均铁水产量6.64万吨，据我网统计唐山地区126座高炉中有75座检修，高炉容积合计63416m³；周影响产量约131.53万吨，产能利用率57.46%，较节前（1月26日）下降12.25%，较上月同期下降3.47%，较去年同期下降18.43%。

2、工信部等三部门发布关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见，意见提出，力争到2025年，钢铁工业基本形成布局结构合理、资源供应稳定、技术装备先进、质量品牌突出、智能化水平高、全球竞争力强、绿色低碳可持续的高质量发展格局。严禁新增钢铁产能。坚决遏制钢铁冶炼项目盲目建设，严格落实产能置换、项目备案、环评、排污许可、能评等法律法规、政策规定，不得以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能。

3、据Mysteel，今日河南、山东及河北唐山地区部分钢厂接到临时限产加严通知。会在原有限产基础上烧结全停，个别钢厂有新增高炉检修，今日下午18点开始执行，预计11日解除。截止目前，仍有部分钢厂执行情况不明。另部分港口停止使用柴油货车、国五及以下排放标准的燃气货车集疏港。

4、2022年1月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2214.96万吨、生铁1919.86万吨、钢材2129.95万吨。其中，粗钢日产201.36万吨，环比上升1.32%；生铁日产174.53万吨，环比下降0.35%；钢材日产193.63万吨，环比上升0.92%。

相关图表

交易策略

受铁矿石下跌影响，热卷承压下行。

从基本面来看，热卷供给端将继续受到采暖季环保限产政策和冬奥会的影响，下游需求尚未启动但市场预期较好，热卷累库水平明显小于往年，热卷供需预期偏强。

短期受原料端影响，盘面或将进入高位震荡走势，前期多单谨慎持有。