锡锭坚挺 锡价重回升势

研报正文

基本面信息

（1）2月10日，伦锡库存减少20吨，至2410吨；沪锡仓单减少4吨，至2921吨；沪锡持仓增加3039手，至64840手。

（2）现货方面，上海有色网1#锡锭报价在338000-339000，均价339000，环比上涨5000元，对SN2203合约升水2200-4600元，均升水3400元。

品种行情监测

逻辑

供应端，海外锡锭产量缓慢恢复，国内1/2月锡锭产量环比将下行，同时，也要继续关注广西疫情影响。

需求端来看，在光伏大基地等政策加持下，未来1-3年光伏新增装机前景乐观，短期需求季节性走弱，整体上看，锡供需维持偏紧状态。

就当下来看，锡锭现货价格坚挺，同时，其他品种强势上涨也对锡价有正面带动，锡价重回升势。

中长期来看，供需偏紧局面维持，锡价将维持强势，维持锡价35万的目标。

操作建议：维持偏多思路。

风险因素：供应不确定性；宏观情绪过度悲观。