市场流通仍滞缓 纸浆横盘整理运行

研报正文

市场基本面信息

库存方面，春节期间，进口木浆货源陆续到港，港口纸浆库存较上周增加15.1%。

其中青岛港港内较上周增加29.9%，港外较上周增加0.1%，业者反馈年后货源陆续到港；天津港纸浆库存较上周增加116.6%；保定地区纸浆进出货稀少，库存量较上周窄幅下降5.0%，其中132仓库较上周下降3.4%，铁顺库存较上周下降10.0%。

白卡纸市场稳中偏上整理，部分报盘拉涨，高价成交不多，多数贸易商节前备货不多，库存有限，广东、山东及河南市场均有拉涨，主流意向出货价6200-6300元/吨，下游需求尚未完全恢复，新单不多，涨价待落实。

双胶纸市场整理为主，上游纸浆价格高位盘整，成本面利好支撑，规模纸厂订单跟进有限，中小纸厂订单不多，价格多持稳运行，下游经销商基本返市，市场交投恢复缓慢，华北地区印厂开工有限，订单有限，观望为主。

铜版纸市场横盘运行，上游纸浆价格延续高位，成本面存一定支撑，纸企基本正常排产，报盘多以稳为主，下游经销商成交几无，价格报稳，市场信心略显不足，需求面利好难见。

交易策略

总的来说，纸浆期货横盘整理运行，进口木浆港口少量到货，但由于物流尚未完全恢复，市场流通仍较滞缓。

加之下游部分纸厂仍处于假期模式，询单较为平淡，业者报价积极性不高，多参考纸浆期货主流合约报盘，观望氛围浓厚，预计短期浆价或盘整微调。短期供应面消息居多，关注下游开工情况。