短期供强需弱 乙二醇承压走低

研报正文

信息分析

（1）乙二醇现货价格继续走弱，其中，乙二醇外盘价格降至682（-6）美元/吨，乙二醇内盘现货价格收在5172（-55）元/吨，内外盘价差收在-78元/吨；乙二醇3月下纸货收在5227（-33）元/吨。

（2）到港预报：2月7日至2月13日，张家港初步计划到货数量约9.5万吨，太仓码头计划到货数量约为9.6万吨，宁波计划到货数量约为2.7万吨，上海计划内到船数量约为0万吨，预计到货总量在21.8万吨附近。

（3）港口发货量：2月9日张家港某主流库区MEG发货量7300吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在5000吨附近。

（4）装置动态：截至2月10日，国内乙二醇整体开工负荷在74.26%（较1.27上涨11.76%），其中煤制乙二醇开工负荷在63.65%（较1.27上涨10.88%）。

化工基差及价差监测 

逻辑

供给方面，乙二醇受产能投放及存量装置复产影响，乙二醇开工率上升至74.26%，是2021年2月以来的高位。

港口到货相对集中，但港口发货量维持在偏低水平，乙二醇港口库存预计继续上升。

需求方面，聚酯开工率逐渐在提升，产销偏弱背景下聚酯库存压力仍有待释放。

操作策略：乙二醇供需弱，但估值低，静待价格企稳，逢低多单介入。

风险因素：原油、煤炭价格高位回落风险。