政策监管趋于严厉 铁矿放量大跌

研报正文

行情回顾

铁矿石2205主力合约昨日收出了一颗上影线8个点，下影线15个点，实体13.5个点的阴线，开盘价：790，收盘价：776.5，最高价：798，最低价：761.5，较上一交易日收盘跌57个点，跌幅6.84%。

消息面情况

1、针对近期铁矿石价格出现异动等有关情况，国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局拟于近日派出联合调研组，赴部分商品交易所、重点港口开展铁矿石市场监管调研。国家发展改革委、市场监管总局高度关注铁矿石等大宗商品价格变化，将持续密切关注市场运行和价格走势，进一步采取有效措施，切实维护市场正常秩序。

2、中钢协：矿山企业要诚信经营、按时履约；相关贸易企业要依法合规经营、杜绝恶意炒作和囤积居奇等行为；钢铁生产企业要加强自律，以供需平衡为原则，把握好采购节奏。中国钢铁工业协会将继续配合政府相关部门做好市场监测工作，进一步加强分析研究，促进产业链均衡发展和铁矿石市场平稳运行。

3、2月11日，淡水河谷发布2021年产销量报告，淡水河谷铁矿石年产能于2021年底达到约3.4亿吨。2022年下半年，伊塔比拉和布鲁库图运营区的尾矿过滤工厂将逐步达产，分别位于这两大运营区的伊塔比鲁苏（Itabiruçu）矿坝和托尔托（Torto）矿坝的尾矿存储能力将增加，在此之后，到2022年底，淡水河谷铁矿石年产能有望达到3.7亿吨。

后市展望

供应方面，1月31日-2月6日期间，澳洲巴西铁矿发运总量2117.6万吨，环比减少33.1万吨；澳洲发运量1618.9万吨，环比增加33.1万吨；其中澳洲发往中国的量1294.6万吨，环比减少39.9万吨；巴西发运量498.7万吨，环比减少66.2万吨。

中国45港到港总量2183.7万吨，环比减少225.1万吨。

本期全球铁矿发运继续回落，随着前期发货下滑影响的逐步显现，国内到港量连续三周环比减少，短期铁矿市场供应偏弱。继续关注供应端的变化情况。

库存方面，截止2022年2月11日，45港进口铁矿库存环比增加163.64万吨至15889.94万吨，疏港量环比增加0.5万吨至247.88万吨。

由于受春节假期影响，钢厂补库减少，港口库存出现累计，后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面，根据我的钢铁网数据显示，上周247家钢厂高炉开工率68.19%，周环比下降6.67%，同比去年下降20.36%；高炉产能利用率76.57%，环比下降4.94%，同比降14.64%；日均铁水产量206.04万吨，环比下降13.31万吨，同比下降37.02万吨。

当前冬奥会期间北方环保限产依然较严，河北、天津、山西、河南和山东地区限产加严，其中河北地区减量最大。但目前钢厂在高利润的驱动下和宏观层面政策宽松预期下，钢厂后续复产动力较足，市场对于冬奥会后的复产预期较为强烈。

此外针对近期铁矿石价格出现异动等有关情况，国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局拟于近日派出联合调研组，赴部分商品交易所、重点港口开展铁矿石市场监管调研，政策调控力度或将加大。继续关注政策变化、需求端变化情况。

整体来看，上周铁矿发运和到港量继续环比减少，港口库存仍处于高位，当前北方仍处于冬奥会限产期，铁水产量出现下滑，近期政策监管趋于严厉，预计短期矿价将呈现震荡偏弱的走势。

后期继续关注环保限产情况、需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术面上，从日线上看，昨日铁矿2205主力合约放量大跌，跌破10日均线支撑，MACD指标出现死叉，技术上处于震荡调整走势，短期关注下方20日均线附近的支撑力度。