短期下游消费持续恢复 沪铝震荡偏强

研报正文

宏观消息

乌克兰总统的言论令市场紧张情绪加剧，欧美股市普遍下挫，受避险情绪影响，昨日美元指数录得三连涨。

与此同时，圣路易斯联储银行总裁再次呼吁FED加快加息步伐的论调也提振了美元走势，外盘基本金属涨跌互现。

近日，多地印发光伏、风电等清洁能源支持政策。

河南“十四五”新型基础设施建设规划发布提出，推进整县光伏试点，建设分布式光伏云平台。

山东日前印发的《山东省可再生能源发展“十四五”规划》提出，坚定不移推动可再生能源高质量跃升发展。力争“十四五”期间可再生能源消费总量、装机规模和电量较“十三五”末基本实现“三个翻一番”。

鄂尔多斯市人民政府印发《关于国有资本支持风光氢储产业的指导意见》，意见指出，重点支持国有资本主导推进风光项目开发。

图表分析

逻辑分析

隔夜沪铝震荡偏强，伦铝大幅上涨。

周一电解铝社会库存增加4.5万吨，南海地区累增0.8万吨，目前下游消费尚未完全恢复，在华南地区铝锭供应发生减量的背景下，库存依然录得累增，华南地区升贴水有一定回落。

短期下游消费将持续恢复，预计库存累库幅度将会持续收窄。

海外欧洲地区天然气价格再次上涨，对外盘金属价格明显支撑。在国内外基本面普遍乐观的背景下，铝价下跌空间有限。

广西地区疫情开始缓解，部分地区运输逐渐开放，预计该地区铝锭和氧化铝将逐渐流入市场，对供应造成一定冲击，铝价或表现承压。

交易策略

沪铝2203合约运行区间22300-23000元/吨，利空因素开始兑现，操作上建议前空可逢低止盈离场，未入场可逢低布局多单。