南方复工复产采购回暖 沪铝震荡偏强

研报正文

市场动态 

国家统计局数据显示，从环比看，1月PPI下降0.2%，降幅比上月收窄1.0个百分点。其中，生产资料价格下降0.2%，降幅比上月收窄1.4个百分点；生活资料价格持平。

保供稳价政策有力推进，煤炭、钢材价格继续回落，煤炭开采和洗选业价格下降3.5%，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降1.9%。

受国际原油价格回升影响，国内石油相关行业价格回暖。石油和天然气开采业价格由上月下降6.9%转为上涨2.6%；化学原料和化学制品制造业、化学纤维制造业价格分别下降1.3%和0.1%，降幅比上月分别收窄0.8和3.0个百分点。

市场数据跟踪

观点与操作建议 

隔夜美联储会议纪要公布，虽然多数决策者认为支持尽快加息一次，并可能加快政策紧缩步伐，但没有透露是否在3月一次加息50个基点的线索，也没有提及缩表可能的时点和规模。

纪要公布后，美元依旧收跌0.17%，录得两连跌。隔夜沪铝震荡偏强，伦铝跟随上涨。

美联储会议纪要公布，暂时没有表现出更加鹰派的倾向，美元小幅下跌，基本金属普遍反弹。

国内基本面看，广西地区疫情有所缓解，除了德保县和靖西市保持管制，其余地区交通放开，华南地区电解铝及氧化铝供应略有缓解。

受环保及高铝价影响，北方下游复工节奏偏慢，在一定程度上拖累去库节奏。南方陆续复工复产采购回暖，华南市场现货维持升水为主。

预计短期铝价维持震荡偏强走势。沪铝2203合约运行区间22400-23000元/吨，短期建议逢低做多为主。