白糖：销售行情清淡 资金流向主导走势

研报正文

【现货概述】

2月17日白糖现货市场成交一般。

华南地区：南宁（厂仓价）5680元/吨（+10），湛江5500-5600元/吨。

西南地区：昆明5530-5580元/吨（-25）。

西北地区：乌鲁木齐6000元/吨。

华北地区：天津5760元/吨，郑州：6100元/吨，日照；5780-5820元/吨。

华中地区：上海6080元/吨，武汉5980-6040元/吨。

东北地区：营口鲅鱼圈：5860元/吨。

期现基差（南宁现货/郑盘05）：-6。郑糖05合约：5686（-37）。

ICE5月合约收盘报17.70美分/磅（+0.14）；伦白糖5月合约484.1美分/磅（+1.4）。

【国际热点资讯】

1、巴西RaízenCEO预计巴西石油公司将提高汽油价格。该公司1月份的乙醇销售量有所下降，但此后的交易谈判显示出小幅回升。

2、在没有达成协议的情况下，巴西参议院决定将寻求降低燃料价格的项目的分析推迟到下周。

3、截止2月15日，印度累计产糖2209.1万吨，去年同期2091.1万吨。其中马邦861.5万吨，去年同期754.6万吨，北方邦593.2万吨，去年同期651.3万吨。卡邦448.5万吨，去年同期390.7万吨。

4、印度累计签约500万吨糖出口合约，其中实际出口315万吨。预计2月将出口超过80万吨。

【市场分析】

昨日原糖维持弱势震荡，ICE5月合约收盘报17.70美分/磅，涨幅0.80%，伦白糖5月合约收盘报484.1美分/吨，涨幅0.29%。

原糖近月合约月底交割，主力持仓继续减仓后移，受巴西议会对燃油政策讨论僵持不下延迟，及雷亚尔汇率强势支撑，乙醇折糖价已从上周16.1美分回归到17美分，带动原糖小幅反弹。

关注北半球进入中后期榨期生产及出口进展。

印度国内糖价下滑，令其食糖出口定单高于上年同期，目前已完成500万吨合同，而泰国利用运费优势，积极抢占亚太区市场。预计原糖近月交割前持续在震荡区盘整。

国内郑糖受制于投机基金增空打压，下破5700关口支撑位，SR2205收盘报5686，跌幅0.65%，夜盘开市虽小幅反弹，但空头不断增仓施压，收盘报5687，跌幅0.30%。

现货市场产区集团报价持平，市场观望情绪较浓，整体交投情况一般。

南方阴雨不断，使得糖厂生产受阻，开工产能下调，广西和云南产糖率不及上年同期。

糖企生产成本有所上调，而市场销售清淡行情，产业挺价意愿较强。

关注盘面走低，期现基差已接近平水，资金流向将主导行情走向。

【操作策略】

建议暂时观望为主。