中下游采购积极性较高 纯碱短期震荡运行

研报正文

期市复盘

周四夜盘低开震荡，最高2785，最低2725，收盘2754，跌2.65%。

主要逻辑

1.供给方面，上周纯碱整体开工率上升0.28%至83.52%，产量增加0.19万吨至55.90万吨，其中重碱产量减少0.19万吨至30.47万吨，轻碱产量增加0.38万吨至25.43万吨。

2.需求方面，上周浮法玻璃开工率下降至87.88%，产能利用率下降至86.40%，短期开工率略有下降，刚需减少。但需求预期较好，中下游采购积极性较高。

3.库存方面，上周纯碱厂库增加18.63万吨至167.77万吨，其中重碱库存增加8.74万吨至92.42万吨，轻碱库存增加9.89万吨至75.35万吨。春节期间纯碱厂库累积较少，对价格有明显提振。

4.仓单方面，周四纯碱仓单增加100张至908张，近期仓单数量处于低位，对期货盘面影响偏利多。

5.价格方面，周四国内纯碱现货报价持稳至上涨。华北地区重碱现货市场价持稳至2750元/吨，沙河地区重碱市场价持稳至2750元/吨；华中地区重碱市场价上涨200元至2750元/吨；华南地区重碱现货价格持稳至2850元/吨。轻碱现货报价持稳，主流报价集中在2450-2700元/吨

操作建议

纯碱短期震荡运行，上方关注3150-3200压力，下方关注2650-2700支撑，可背靠支撑位轻仓试多，并严格设置止损。

风险提示：1.关注浮法玻璃冷修情况。2.关注光伏玻璃投产进度。