补库需求基本释放 不锈钢进入震荡阶段

研报正文

市场信息

Mysteel数据显示，上周全国300系不锈钢社会库存增加2.76万吨至50.72万吨，增幅为5.76%，其中冷轧继续回升，热轧出现下滑，上周仍处于春节后季节性累库中。

上周不锈钢厂集中采购镍铁，高镍铁成交价逐步上移至1530-1535元/镍点，304不锈钢成本重心持续上移。

上周不锈钢期货价格冲高回落，后半周随着补库需求进入尾声，市场成交明显转弱，现货价格亦高位小幅回落。

品种行情监测

铬矿与铬铁：

不锈钢价格与利润：

不锈钢社会库存：

研究观点

春节期间不锈钢会有季节性累库，但节前下游企业库存偏低，节后补库需求叠加传统消费旺季，不锈钢需求预期偏乐观。

同时，因菲律宾仍处于雨季状态，国内镍矿供应紧张，部分镍铁企业受政策影响减产，原料端镍铁价格或表现坚挺，对不锈钢价格形成支撑。

不锈钢期货价格以逢低买入思路对待，但近期补库需求释放后，价格可能暂时进入震荡阶段，后期等待消费旺季带来的新一轮去库。

策略：中性。短期进入震荡，后期仍以逢低买入思路对待。

关注要点：不锈钢新增产能、不锈钢社会库存、不锈钢期货仓单。