高供应高库存压力仍存 铁合金上方空间有限

研报正文

市场消息

①21日75#硅铁：安阳8600-8700（现金不含税），陕西8950-9000，宁夏9000-9100，青海9000-9100，甘肃9000-9100，内蒙9000-9100（现金含税自然块出厂，元/吨）；硅铁FOB：72#1790-1830（涨10），75#1900-1950（美元/吨）。

②21日72#硅铁：安阳8000-8100（涨150）（现金不含税），陕西8250-8400（涨75），宁夏8500-8600（涨100），青海8500-8550（涨100），甘肃8400-8500（涨75），内蒙8500-8600（涨100）（现金含税自然块出厂，元/吨）。

③21日硅锰6517宁夏、内蒙7900-8000，暂稳；南方（广西普遍不报价）现金出厂含税报价8000-8150，暂稳。成交较清淡。（现金出厂含税报价，元/吨）。

④21日，内蒙古源通煤化集团有限责任公司通知，自2022年2月22日零时国标二级焦炭场地价格提涨200元/吨。

交易策略

21日双硅盘面均有较大涨幅，锰硅05合约收盘8442元/吨，上涨194元/吨，涨幅2.35%；硅铁05合约收哦盘9518元/吨，上涨118元/吨，涨幅1.26%。

从成本端看，内蒙古地区22日焦炭调涨200，宁夏地区二级焦和化工焦21日已调涨200，锰矿方面，钦州港南非半碳酸21日港口报价上调0.3元/吨度，钦州港加蓬块上调0.3元/吨度，天津港加蓬块上调0.3元/吨度，硅锰成本端支撑加强；硅铁成本端，21日兰炭调降100元/吨，硅铁成本端支撑减弱。

从供需端看，双硅供应端仍然存在增量，但市场对3月钢厂复产存在预期，3月双硅钢厂招标在即，短期内双硅需求或存在边际增量。

整体看，从成本端和需求边际改善上看，锰硅盘面存在上行驱动；硅铁从需求边际改善角度看同样存在上行驱动，但其成本支撑下行，高供应高库存的压力仍存，上方空间有限。

建议：双硅空单逢低离场，日内可逢低试多。