现货市场偏弱运行 中期花生价格恐再次走弱

研报正文

【行情复盘】

期货市场：花生04合约周一中幅走强，收涨1.65%至8108元/吨。

现货市场：国内花生市场偏弱运行。

辽宁兴城产区受疫情影响，成交量明显缩减。河南部分产区基层仍存在惜售心理，实际需求偏弱，加工厂报价小幅调整，实际成交多以质论价。大花生产区出货意愿有所松动，报价下调。东北通货米报价3.7元/斤，河南通货米报价3.7元/斤，山东产区通货米报价3.7-4.0元/斤。

鲁花油厂暂未入市，行情暂无明显改善，产区报价小幅调整，观望心理浓厚。近期金胜、玉皇、兴泉到货量有所增加，每日300-400吨，收购意愿较好，油料收购价7200-7300元/吨，通货米收购价7800元/吨。

【重要资讯】

据卓创资讯，上周花生油厂开工负荷13.14%。部分统计在内的油厂原料卸货量约9961吨。国内规模型批发市场本周采购量6090吨，较上周走高283.02%，出货量3220吨，较上周走高519.23%。

【交易策略】

1、短期来看，大宗油脂价格持续走强从性价比角度利多花生油价格及消费，花生油价格低位有所反弹，目前压榨厂利润处于季节性偏高水平。

2、年后花生采销陆续恢复，据数据显示，上周规模型批发市场采购量6090吨，环比走高283.02%，出货量3220吨，环比走高519.23%。目前压榨厂收购价较低，农户惜售情绪仍较强，基层上量有限，叠加进口花生3月中旬前到港较少，短期购销僵持。

3、中期看，天气转暖后农户担心花生品质受损，4-5月份大概率将有集中抛售，且时间窗口与非洲花生到港时间恐将重合，届时若花生油消费无明显好转，或新季种植面积减少不能刺激市场囤货情绪，中期花生价格恐将再次走弱。

4、长期来看，花生种植自动化程度较低，且目前种植收益已低于部分竞争作物，农户种植积极性严重受挫且改种意愿较强，利好2210及以后合约，预计近远月合约走势预计继续分化，04合约低位震荡为主。