供应过剩显著 乙二醇偏弱运行

研报正文

信息分析

（1）乙二醇现货价格偏弱，其中，乙二醇外盘价格收在658（+5）美元/吨，乙二醇内盘现货价格收在4955（+25）元/吨，内外盘价差收在-95元/吨；乙二醇3月下纸货收在5000（+15）元/吨。乙二醇期货5月合约收在5017（+4）元/吨。

（2）到港预报：2月21日至2月27日，张家港初步计划到货数量约10.0万吨，太仓码头计划到货数量约为4.7万吨，宁波计划到货数量约为3.4万吨，上海计划内到船数量约为1.0万吨，预计到货总量在19.1万吨附近。

（3）港口发货量：2月21日张家港某主流库区发货量在3000吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在5000吨附近。

（4）装置动态：内蒙古一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置计划本周末附近起一线停车检修，整体负荷降至5-6成附近，预计时长20天左右。

化工基差及价差监测

逻辑

供给方面，乙二醇开工率处在偏高水平；受供应扩张影响，乙二醇过剩量较为显著，这也使得生产工厂库存升至偏高水平。

近期乙二醇华东主港发货量相对偏弱，也间接推动港口库存连续大幅扩张。

需求方面，聚酯开工率逐渐在提升，但产销偏弱背景下聚酯库存压力仍有待释放。

操作策略：乙二醇供需弱，但估值低，乙二醇期货逢低多单介入。

风险因素：原油、煤炭价格高位回落风险。