进口窗口持续关闭 供应短缺仍给予铝有力支撑

研报正文

现货资讯

周二SMMA00电解铝现货均价22930元/吨，较前日涨330；贴水40。

海外市场担忧欧美对俄制裁，从而对海外原铝市场供给产生影响，昨日伦铝攀升至3380美元/吨，为2008年以来新高。

昨日早盘沪铝开盘拉升，盘中重心突破23000元/吨。

华东现货市场方面，早盘虽有盘面拉升，但现货跟涨显现乏力态势，持货商逢高出货集中，但中间商及下游追涨心态不足，现货贴水顺势大幅下挫，实际成交对盘面贴水40-70元/吨。

当前国内现货终端消费仍处于恢复期，采购力度不足，而节后消费地主流仓库库存仍处于高位。

行业快讯

1.当地时间2月21日，俄罗斯总统普发表全国视频讲话，宣布承认乌东民间武装自称的顿涅茨克人民共和国和卢甘斯克人民共和国为独立国家，并签署俄罗斯与顿涅茨克人民共和国和卢甘斯克人民共和国的友好合作互助条约。市场风险情绪骤增。周二伦铝价格高点触及3380美元/吨，创2008年以来新高，WTI原油、天然气价格也顺势上扬。

2.美国2月Markit制造业PMI初值57.5，创2021年12月份以来新高，预期为56。

3.海德鲁2月21日发布消息表示，此前因内部配电故障停产的巴西Albras铝厂目前正在调查事故原因，并已开始为修复和重启生产线做准备。预计在第二季度初重启第一批电解槽，并在2022年第四季度恢复正常运营。Albras铝厂全年产能46万吨，被关闭的生产线产能为年产11万吨液态铝。

4.国际铝业协会(IAI)网站2月21日公布，1月全球原铝产量同比下降4.5%至551.3万吨。该协会估计，中国1月原铝产量从2020年同期的336万吨降至310万吨。

市场行情监测

市场分析

周二铝价高位震荡收涨。伦铝收涨0.4%；沪铝主力03合约日盘收涨1.48%，日内突破23000元/吨，夜盘收跌0.65%。

据SMM统计2月21日国内电解铝社会库存108.1万吨，较上周累库8.7万吨。下游消费季节性复苏。周二LME铝库存835125吨，较前日减少8350吨。

河南和山东等地区受到环保政策管控，短期达产缓慢。俄乌紧张局势进一步加剧，市场风险情绪骤增。

美联储大概率会于3月加息，通胀上涨预期支撑商品价格。海外能源价格高涨不下，进口窗口持续关闭，供应短缺仍给予铝价有力支撑。

铝价短期内将维持高位震荡走势，中长期易涨难跌。继续关注产能、库存变化及俄乌局势变动。