市场供需同时缩减 玉米或高位震荡运行

研报正文

行情回顾

周二玉米期价小幅收涨，C2205主力合约报收于2785元/吨，涨幅0.58%，+16元/吨。

昨日开盘价2760元/吨，最低价2733元/吨，最高价2793元/吨，成交量650864手，持仓量1178047手，日增仓522手。

消息面情况

1、昨日南北港口及山东地区玉米主流收购价格如下：

锦州港地区水分15%陈粮收购价2630-2660元/吨，平舱价2700-2710元/吨，与前一日持平。

鲅鱼圈港地区水分15%玉米收购价2640-2650元/吨，平舱价2690-2700元/吨，与前一日持平。

广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2800-2820元/吨，较前一日下跌20元/吨。山东地区14%水分的新玉米主流收购价2636-2830元/吨。

北方港口玉米收购价格上调后，到货车辆急剧增加，但收购主体相对少，南销需求偏弱，贸易商装船速度放缓。

南方港口库存维持高位，饲料企业节前备货充足，在养殖业亏损下，对玉米采购较为谨慎，短期采购需求弱，对现货价格有所打压。

华北地区新玉米收割期遭遇阴雨天气，品质出现不同程度的下滑，当前存粮水分逐渐降低，基层种植户惜售挺价，流通量继续减少，本地储备库也开始陆续收购新粮，饲养殖业以刚需补库为主，询单意愿并不高，深加工企业则根据到货量灵活调整收购价格。

2、乌克兰农业部周一称，2021/22年度（7月至次年6月）乌克兰已出口4250万吨谷物，比上年同期增长37.4%。其中包括1785万吨小麦、557万吨大麦和1868万吨玉米。乌克兰在2021年收获了创纪录的8400万吨（净重）谷物，上年为6500万吨。

乌克兰农业部预测2021/22年度可能出口3380万玉米、2530万吨小麦和550万大麦。作为对比，上个年度乌克兰出口2310万吨玉米，1660万吨小麦和420万吨大麦。

3、中国国家粮食交易中心（NGTC）周一称，在上周三（2月16日）的竞价交易会上，国储小麦的成交率为96.64%。这些国储小麦的成交均价为每吨2689元，合425.13美元/吨。

4、咨询机构Safras&Mercado周一发布的调查数据显示，截至上周五（2月18日），2021/22年度巴西二季玉米播种进度为38.3%，高于一周前的27%，也高于去年同期的14.2%。

不过目前的收获进度低于过去五年同期平均值39.7%。本年度巴西二季玉米播种面积预计为1458万公顷，高于上年的14404万公顷。

后市展望

基层粮源上量增加速度加快，阶段性供应增加。且随着天气回温，玉米存储难度加大，售粮积极性或进一步增强，卖压依然存在。

需求方面，深加工企业节后需求的清淡使得前期库存消耗缓慢，市场供需同时缩减，企业基本以观望状态，报价多保持稳定。

另外，猪价将继续承压下跌，养殖利润压缩饲料需求不旺，限制玉米需求量。

但中储粮高价收购，以及目前小麦价格高企，玉米下方有所支撑。

总体，玉米或高位震荡运行，由于新粮上市压力依然存在，短期多单注意高位回调风险。

技术上C2205合约上方关注2800一线压力位置，下方关注2700一线的支撑力度。后续关注主产区售粮进度、玉米进口以及政策方面的指引。