美豆供给进一步收紧 豆一价格下行受限

研报正文

 【行情复盘】

期货市场：美豆价格周二延续涨势，国内豆类期价走势略有分化，豆二03合约收涨3.05%至5272元/吨，豆一03合约收涨0.6%至6083元/吨。

现货市场：

因走货不畅等因素东北地区大豆价格偏弱运行，东北中心地区大豆毛粮收购价格下调0.02-0.03元/斤，贸易商收购积极性普遍不高。

南方地区大豆价格基本维持稳定，上货量暂显一般。周二中储粮拍卖成交率15%，拍卖底价调整为6020元/吨，成交价格变化对行情暂无明显影响。

【重要资讯】

中储粮2月24日大豆竞价销售公告，交易时间：2022年2月24日上午9：00，品种，2018年国产大豆，数量：29279吨，标地分布哈尔滨、阿城、宝泉岭。

【交易策略】

1、短期市场聚焦于南美天气、美豆需求及美豆新作种植面积.

南美南部干旱使得各咨询机构纷纷下调南美大豆产量预估，未来14天产区依旧较为干旱，南美大豆产量或仍有进一步下调的空间，南美大豆减产使得全球大豆供给趋紧，美豆出口前景得到极大改善，叠加美豆压榨利润处于季节性高位，良好的需求和全球大豆供给趋紧使得美豆期价易涨难跌，为蛋白粕期价提供明显成本端支撑。

2、目前国际市场对美豆新作面积和单产容错率极低，短期重点关注农业展望论坛公布的美豆新作种植面积。

3、豆一方面，近期市场利空消息偏多，国储大豆持续拍卖且出现流拍现象；受国家政策支持，已有多地表示将大幅扩种大豆；叠加象屿等购粮主体收购价格下调均施压市场看涨情绪，豆一期价震荡走弱，但本年度国产大豆同比减产16.4%且中储粮持续收购为大豆现货市场起到托底作用，价格继续走弱空间相对受限。

4、操作上豆一03合约短期震荡思路对待，豆一11合约可逢高偏空操作，豆二已有多单继续持有。