石油超级周期恐不可避免 油气价格涨势或将加速

研报正文

一、宏观数据速览

二、资讯新闻

1、郑商所提示期货市场交易风险称，近期影响市场的不确定性因素较多，期货价格波动较大；请各会员单位切实加强投资者教育，增强风险意识，加强风险防范。

3、俄罗斯在顿巴斯地区发起特别军事行动，避险情绪急剧升温引爆全球金融市场。受此影响，欧洲三大股指均大幅收跌近4%，俄罗斯MOEX指数跌33.28%，创近五年来收盘新低，盘中暴跌45%后一度熔断。美元、黄金、原油等避险资产早盘大幅飙升。

4、在美洲交易时段，美国总统拜登发表讲话，称美军不会在乌克兰与俄罗斯交战；同时，G7对俄罗斯新制裁方案靴子落地后，市场避险情绪急剧降温。最终，美股收盘全线回升，三大指数全部收复下跌失地，纳指振幅近7%。

5、除美元外，黄金、原油均较日内高位大幅回落，COMEX期金从最高1976.5美元/盎司回落至1905.4美元/盎司；美油4月合约从最高100.54美元/桶回落至93美元/桶。

6、俄乌冲突，全球股市尽墨，后市如何走？广发、华夏、博时、南方、平安等公募基金认为，受局势升级的影响，资源品中原油、黄金、电解铝、镍、铜的吸引力将会提升，而在指数方面，非理性、情绪化地大幅抛售权益资产，也将在情绪释放后迎来反弹，且目前权重指数向下空间不大，处于底部区域。

7、随着俄乌局势的演进，市场对多项预期也在进行调整。俄乌冲突不断升级对美联储货币政策调整形成更多挑战，使美联储下月可能加息的外部环境发生了较为重大的变化。

8、过去一周发生的事件，包括多名美联储官员的声明，让市场人士转而更加确信，美联储第一次利率变动可能将只有25个基点。除了市场对美联储加息预期的变化外，美联储官员内部对加息的表述也出现分歧。

三、能源化工

1、国际油价涨幅缩窄，美油2022年4月合约收涨0.98%报93美元/桶，盘中一度涨超9%，突破100美元/桶；布油2022年5月合约涨1.86%报95.8美元/桶。美国未将俄罗斯原油供应列为制裁对象。

2、国内商品期货夜盘收盘，原油合约涨2.48%报616.8元/桶。沪金涨0.49%报393.48元/克，沪银跌0.28%报5035元/千克。

3、EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加451.4万桶至4.16亿桶，增加1.1%；上周美国国内原油产量减少0万桶至1160万桶/日；美国上周原油出口增加41.5万桶/日至268.6万桶/日。

4、EIA天然气报告：截至2月18日当周，美国天然气库存总量为17820亿立方英尺，较此前一周减少1290亿立方英尺，较去年同期减少2090亿立方英尺，同比降幅10.5%，同时较5年均值低2140亿立方英尺，降幅10.7%。

5、由于投资不足限制大型生产商增产以因应潜在供应中断的能力，分析师认为油气价格涨势可能加速。小摩策略师指出，闲置产能正在下降，石油超级周期不可避免，预计二季度布油或上探125美元/桶。