地缘冲突或影响俄镍出口 内外盘强弱略有差异

研报正文

一、现货、库存

二、市场分析

1、昨日伦镍继续小幅去库。

2、近几日外盘相较内盘走势略偏强，主要是受到俄乌冲突升级的影响。

3、从过去几年俄镍的出口情况来看，俄镍出口到欧洲和我国的比例在30%-40%，出口至美国的比例约5%，因此倘若美国联合欧洲对俄罗斯实施制裁，则我国会成为俄镍出口的首选，进入LME仓库的俄镍将会减少。

4、目前北约仍在商讨对俄的进一步制裁，倘若美国对俄镍采取禁止进入LME交割品名单的措施，则流入国内的俄镍数量将更多，国外镍库存将更加偏紧，结果会造成国外和国内镍价差进一步加大，但整体镍价在俄乌事件的影响下仍然有支撑。

5、需要留意的俄乌军事冲突迅速平息后原油、金属等板块迅速回调的风险。