碳中和催发铝行业变革 短期铝价波动较大

研报正文

一、市场行情

现货价格：

期现价差：

二、影响因素

利多：

1、碳中和控制产能扩张。

2、俄乌地缘政治扰动，影响俄铝供应。

3、能源危机冲击电解铝产量，退稿铝成本。

利空：

1、铝棒库存维持历史高位，消费不佳。

2、全球经济并不乐观，高铝价会压制下游消费。

三、基本观点

基本面：能源危机冲击电解铝产量，碳中和控制产能扩张，供给扰动为主，下游需求不强劲，铝棒库存较大；中性。

基差：现货22810，基差300，升水期货，偏多。

库存：上期所铝库存较上周增10145吨至335892吨；中性。

盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。

结论：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，短期铝价波动比较大，短期运行22000~23000，沪铝2204：短期观望。