短期供应增加 郑糖回撤走弱

研报正文

国内重要资讯

1.据统计，截至11月26日，广西开榨糖厂产能累计为15.2万吨/日，同比减少15.05万吨/日，下周预计还有10-12家糖厂开榨。11月底广西累计开榨糖厂30家左右，同比减少10-15家。

2.国家统计局数据显示，10月份国内7类主要含糖视频产量累计同比呈现上涨趋势，上涨幅度在0.28%-20.81%之间，其中累计产量上涨最多的为碳酸饮料。

3.商务部数据显示，11月关税配额外原糖预报到港10.9万吨，下月预报到港22.7万吨，大幅低于去年11月的71万吨和12月的91万吨。4.10月海关数据显示，我国进口糖浆6.46万吨，同比减少8.41万吨。

国际重要资讯

1.巴西中南部截至11月16日累计产糖3184万吨，同比下降15%，累计压榨甘蔗5.17亿吨，同比减少11.8%，累计产乙醇258.41亿公升，同比下降8.77%。平均制糖比45.2%，上榨季同期为46.45%；平均甘蔗出糖量为每吨143千克，低于去年同期的145.14千克。

2.印度马邦的甘蔗压力于10月15日开始，该邦糖业专员预计本榨季糖产量创历史新高，甘蔗种植面积从20/21榨季的114.2万公顷增加到今年的近125万公顷。截至11月15日，该邦已压榨甘蔗977.1万吨，制糖83.61万吨，出糖率为8.56%。

3.USDA预计21/22年度全球糖产量达到1.81亿吨，同比持平。该组织预计巴西减产被欧盟、印度、泰国、俄罗斯增产所抵消。

4.巴西海事代理机构WilliamsBrasil数据，截至11月24日巴西港口待运船只为44只，待运量为150万吨，前一周为45只，待运量超过161万吨。5.USDA预计泰国产量将反弹三分之一，至1000万吨，原因是收割面积、甘蔗产量增加，以及天气条件有利。由于产量复苏，出口预计将增加一倍以上，而出口增加预计将促使库存从20/21年度的纪录水平下降。

市场数据跟踪

整体观点

上周郑糖回撤走弱，国内短期供应增加是主要原因。

而国际上受非洲新毒株的影响，原油价格在周五遭遇重创，未来可能极大的影响巴西乙醇的生产计划，从而对糖市场产生连带影响，同时印度出口价格压力也一直困扰原糖，短期糖价或进一步调整。

技术上看，郑糖短期价格上周打穿30日均线，短期打到5900，逼近120日均线，短期或反弹沽空为主。原糖同样打到120日均线收缩，该均线一旦有效突破，糖价将继续下挫。

 近期关注印度新榨季压榨情况，新糖压榨情况，库存消化情况，进口情况。