进口成本支撑玉米价格 饲料价格上涨影响生猪市场

研报正文

【玉米】

1.俄乌局势升级已经开始对全球农产品贸易格局产生影响。

2.乌克兰是我国玉米进口的主要来源国之一。

海关数据显示，2021年，我国从乌克兰进口玉米824万吨，占比29.07%。

目前乌克兰已关闭港口作业，在两国冲突没有出现明确缓和迹象之前，预计国际玉米价格整体维持强势，将推高我国进口玉米成本。

3.东北随着天气回温，玉米存储难度加大，售粮积极性或进一步增强，依然有卖压依然存在。

4.中储粮高价收购，且目前小麦价格高企、进口成本增加，玉米价格下方有所支撑。

5.总体，预计玉米高位震荡运行，由于新粮上市压力依然存在，且偏低的基差也存在修复的过程，盘面或存在阶段性的调整。

6.技术上C2205合约关注2650-2850区间位置。后续关注地缘政治因素影响、主产区售粮进度、玉米进口以及政策方面的指引。

【生猪】

1.俄乌局势恶化，刺激进口谷物成本的抬升，国内饲料价格可能因此进一步上涨，对生猪市场造成影响。

2.目前部分养殖端存在挺价惜售情绪，出栏体重下滑给出压栏空间，而需求端未见好转。

3.近日国家多地开展猪肉收储工作，给市场带来利好信号，但鉴于收储数量有限，对生猪供需的实质影响也相对较小，出栏压力依然存在。

4.据中国农业农村部的数据显示，截止2022年1月末，我国能繁母猪存栏量为4290万头，已经较去年6月份的最高点的4564万头累计调减274万头。距离保有量4100万头还有一定的差距，市场将继续产能。

5.总体，市场供应宽松的基本面并未改变，生猪依然维持偏弱思路对待。

6.技术上，LH2205合约下方关注13500一线支撑力度，后续重点关注产能变化、收储政策以及疫情的影响。