油厂利润好转提振花生收购 苹果产销市场心态分化

研报正文

【花生】

1、俄罗斯乌克兰战争局势持续恶化，外盘农产品期价仍有上冲动能，今日花生期价大幅上涨，近月2204合约持仓继续大幅下降，空头平仓带动期价重心上移，远月2210合约期价领涨，多头资金增仓拉升。

2、上周俄罗斯与乌克兰战争开启，对全球农产品供应产生不利影响，国内外农产品价格齐涨，带动花生期价减仓上行。

3、本周产区花生现货购销氛围转向乐观，现货价格小幅上涨，河南、山东产区统货价格7600-8000元/吨，环比上涨100-200元/吨，上周开始油厂全部入市收购，鲁花收购价格与节前持平，提振市场情绪。2021年秋季花生上市后，油厂在与农户的博弈中占据主动。

4、节前农户惜售情绪依然较重导致供应始终有限，节后市场供应压力预计较大，现货供应压力仍然较大。油厂榨利方面，近期花生油批发和零售价格持续上涨；花生粕供应紧张，价格跟随豆粕走势大幅上涨，较节前上涨500-700元/吨；油厂综合榨利持续转好，但下游消费疲软仍导致花生油累库情况。

5、进口方面，近期国际市场花生价格维持高位，进口成本略高于当前国内现货价格，进口商负利润对后期进口不利，或对中长期花生价格产生一定支撑。

6、由于节后油厂压榨利润好转，提振其收购积极性，市场信心正在逐渐转暖，加之近期俄罗斯乌克兰战争引发国际农产品价格齐涨，花生现货价格预期将会逐渐好转，中长期看，受因种植面积下滑预期，花生期现货价格走势将由熊转牛。

【苹果】

1、今日苹果期价大幅上涨，周五主力2205期价收盘在9500元/吨附近，持仓小幅下降。

2、春节长假已过，苹果销售情况反映平淡，但交割成本居高不下，支撑产地现货价格平稳运行，苹果期价近月05合约期价本周冲高回落，淡季需求担忧削弱期价上冲动能。

3、春节前后产销区市场氛围迥异，产区方面，当地果农和客商看好后市，出现高品质货源炒货的现象。

4、本周全国冷库出货进度环比加快，但同比下降。据卓创统计，截止到2022年2月24日全国冷库目前存储量约为664.28万吨，本周全国冷库减少量约为28.23万吨，冷库去库存率约为27.09%。

5、本周出库速度与上周相比微幅增加，与去年同期相比偏少，去年同期正值春节之后市场补货。

6、销区方面，市场普遍反应批发市场走货进度变慢。春节前是传统消费旺季，备货需求旺盛，料对苹果现价产生提振，但柑橘等替代水果低价上市冲击需求，远月消费预期分歧较大，东南亚运费上涨导致苹果出口下降预期较重，南方销区市场信心不足。

7.在产销区的市场心态分化的情况下，投资者宜关注节后需求表现。近期AP2205期价重新站上9500元/吨整数关口，建议投资者逢做多。