消费见顶回落 花生价格难以支撑

研报正文

【重要资讯】

1.昨日国内花生市场平稳运行。油厂相继入市后到货量有所增加，河南产区今日走货略有好转，成交价格以稳为主，高报并无收购意向。

山东部分产区基层延续惜售心理，当地贸易商外调货源增加。东北产区基层出货意愿有所松动，整体交易量较小，报价以稳为主。

东北通货米报价3.7元/斤，河南通货米报价3.65元/斤，山东产区通货米报价3.7-3.85元/斤。

2.花生油：

国内花生油市场报价保持稳定，市场零星成交。国内压榨一级普通花生油报价14000元/吨，实际成交13800元/吨左右；小榨浓香型花生油市场报价较为混乱，报价区间为15600-17000元/吨不等。

花生油报价上涨后，下游客户观望为主，拿货有限，仅部分刚需采购，油厂仍以执行前期合同为主。终端市场变化不大，目前处于小包装传统淡季，商超及渠道销售停滞。

油厂供应情况来看，目前国内花生油企业开机率为18.1%，较上周上升6%，整体开机仍然偏低，小榨开机居多。

3.鲁花、益海等油厂公布收购后，油厂到货量增加，有效消化产区库存，对于花生行情有一定的支撑作用。部分贸易商备货意愿增加，但整提行维持弱势运行，终端需求欠佳。

进入本周，预计鲁花油厂陆续开机，花生采购力度将继续增加，花生价格维持震荡调整。

【交易策略】

由于全球以及国内的丰产，花生的供应充足。随着疫情这两年的花生油以及花生的消费见顶，并且有所回落，花生的整体需求较差，价格难以支撑。外加国外的进口花生免出口税进口税的进口低成本的冲击，花生的整体趋势向下。

但是受到其他油脂油料因为供应短缺价格高企的影响，花生油价格短期也有一定的支撑。

市场有一部分人看好花生的远期价格，因此花生10合约走高，04合约受其带动影响，一起走高，但现货端并无起色，由于明日进入交割月，04合约马上会走交割逻辑，建议逢高做空04合约。

套利：花生基差现为-800，建议买入现货交割品，卖出04合约，锁定基差利润。或买入现货卖出10合约，锁住1200元基差利润。