电石价格企稳 PVC成本支撑增强

研报正文

盘面情况

PVC2205合约当日收盘价8534，成交量86.13万手，较上一日下跌33.76%。持仓量39.04万手，较昨日下跌3.84%。

主要上游原材料情况

乙烯：2月25日乙烯CFR东北亚均价1230美元/吨跌30美元/吨；CFR东南亚均价1200美元/吨跌30美元/吨。

电石：上周电石价格触底开始反弹，乌海地区主流出厂价格在4150元/吨，生产企业出货顺畅。下游开工提升，到货出现区域性的到货不均，市场谨慎观望下游待卸车消耗。预计今日出厂价格继续上探。

市场数据跟踪

市场关注

1、国际油市：

周一国际油价调涨，在西方国家加强对俄制裁后，俄罗斯总统普京将俄罗斯额为威慑力量至于高度警戒状态，对于市场供应中断风险加剧。

布伦特原油期货上涨4.8%至每桶102.62美元，美国西德克萨斯中质原油（WTI）上涨5.8%至每桶96.93美元。

2、美国1月份经通胀调整的消费者支出增长超预期，美联储青睐的通胀指标创下约40年来最大升幅，消费者信心仍徘徊在十年低点。美国1月份资本品订单创四个月最大涨幅，好于预期；二手房签约量意外创出11个月最大降幅。

3、截止2022年2月19日，中国PVC社会库样本库存量在35.2万吨，较上期+1.2万吨，环比+3.53%，增幅较上周缩窄。主因随着春节假期结束，下游制品企业开工恢复，采购需求回升，加之对外出口利好，市场贸易商出口价格灵活，接单量较好。但上游生产企业节后厂库向市场转移，社会库存继续保持增长趋势。

交易策略

昨日PVC主力合约价格小幅收跌0.26%，收盘至8534元/吨。近期虽然原油强势运行，但对PVC并无支撑。

从PVC的供需格局看，开工负荷环比略降，下游陆续复工，冬奥会结束后下游开工企业逐步上升。库存处于高位水平，短期内将继续累库。

成本方面，电石价格开始企稳，成本支撑增强。

PVC基本面表现整体偏弱，供大于求，短期内PVC价格区间震荡为主，关注PVC下游恢复情况。