海外市场表现强势 甲醇进口增量难有提升

研报正文

一、期货行情

受到国际油价积极反弹的提振，甲醇期货企稳回升，盘面大幅拉涨，上破2850一线，最高触及2908，录得久违强阳，收复前一交易日跌势。

二、现货行情

国内甲醇现货市场气氛改善，沿海地区价格大稳小动，内地市场价格走高。

三、重要资讯

1.政策调控下，上游煤炭市场价格波动受限，成本端弱势回落。

西北主产区企业报窄幅上调，内蒙古北线地区主流价格2250元/吨，南线地区主流价格2300元/吨，周初业者多持观望心态，各家报价及出货有待跟进。

受到西北、华中、华北地区部分企业开工负荷回升的影响，甲醇行业开工重回七成以上。

虽然目前有多套装置处于停车或检修状态，后期供暖季结束后，面临气头装置恢复运行，甲醇开工率基本维稳，货源供应阶段性压力不大。

2.下游市场开工处于恢复阶段，甲醇刚性需求缓慢增加。

分行业看，新兴需求煤制烯烃开工已经达到高位，进一步提升空间有限。

传统需求行业开工出现不同程度回升，但甲醛、二甲醚和MTBE仍面临开工不足问题，醋酸开工恢复至正常水平。

甲醇价格走高后，下游企业面临的成本压力增加，生产利润被挤压，对高价货源采购积极性欠佳，甲醇实际商谈价格松动。

3.海外市场表现依旧强于国内市场，甲醇进口增量难有提升，沿海地区库存未如期累积。

四、操作策略

基本面变动不大，短期油价抬升支撑下，甲醇期价仍有冲高可能，但缺乏持续性，追涨风险较大，操作上维持逢低买入操作思路。