成本支撑仍有松动预期 PVC短期或震荡运行

研报正文

市场行情回顾

1.期货盘面：2月28日05夜盘略低开，盘中震荡略涨，收上影线的小阳线，收于8534元/吨，跌22元/吨，跌幅0.26%。成交量86.13万手，持仓减15613手至39.05万手。

2.台湾台塑公布2022年3月份PVC船货报价，价格上调50-70美元/吨，FOB台湾报1250美元/吨，CIF中国报1310美元/吨，CIF印度1560美元/吨。

3.上周PVC市场震荡偏弱，刚需成交改善，供应充裕，社会库存增加。

截至2月25日华东样本库存29.95万吨，较上一期增2.04%，同比增12.09%，华南样本库存6.28万吨，较上一期增6.98%，同比减10.16%。

华东及华南样本仓库总库存36.23万吨，较上一期增2.87%，同比增加7.48%。

交易策略

成本端，兰炭价格受政策压制，电石价格大稳小动，后期电石法PVC成本支撑仍有松动预期。

供应端，新增计划检修企业较少，PVC供应回升高位，同比仍低于去年同期；台塑3月报价调涨，出口有所带动，外盘支撑走强。

需求端，近期各地房地产政策呈现松绑趋势，地产预期好转，远期需求预期向好；下游开工继续提升，需求呈现季节性回暖趋势，但实际向上利好动能不足。

整体来看，PVC成本存松动空间，需求预期向好，终端实质利好驱动显现前盘面或震荡运行。建议短期暂时观望，中期暂不宜悲观，注意跟踪需求情况和能源价格走势。

操作建议：暂时观望，关注8500一线支撑。