欧美对俄制裁表态再度升级 原油大幅上涨

研报正文

INE SC原油期货每日跟踪

市场要闻与重要数据

1.WTI4月原油期货收涨7.69美元，涨幅8.03%，报103.41美元/桶布伦特5月原油期货收涨7.00美元，涨幅7.14%，报104.97美元/桶；上期所原油期货2204合约夜盘收6.25%，报653.20元人民币/桶。

2.美国至2月25日当周API原油库存-610万桶，预期+279.6万桶；美国至2月25日当周API汽油库存-50万桶；美国至2月25日当周API精炼油库存+39.2万桶，预期-177.7万桶。

3.据日本时事通讯社：日本将暂时关闭驻基辅大使馆。

4.美国参议院共和党提出法案，禁止购买俄罗斯的石油。

5.加拿大副总理：G7将在未来几天对俄罗斯实施进一步制裁。

6.美国白宫：拜登就美国战略石油储备（SPR）释放问题发表备忘录。

7.美国财政部：耶伦强调需要对俄罗斯采取进一步措施。

8.欧盟代表们同意将7家俄罗斯银行排除在环球银行金融电信协会SWIFT之外，但其中没有该国最大银行联邦储蓄银行（Sberbank）和俄罗斯天然气工业银行（Gazprombank）。后者部分为俄罗斯天然气工业股份有限公司所有。

根据知情官员透露，俄罗斯外贸银行VTB和Bank Rossiya等银行面临被逐出SWIFT。预计这些措施将于隔夜实施。

官员们表示，其他被列入欧盟名单的机构是Bank Otkritie，Novikombank，Promsvyazbank，Sovcombank和VEB.RF。波兰等国家已经敦促将更多俄罗斯银行纳入名单。在正式生效之前，名单仍可能会发生变化。

原油与其他资产价格走势对比

投资逻辑

昨日欧美对俄罗斯的制裁表态再度升级，相关的制裁表态开始涉及俄罗斯石油领域，不过从SWIFT制裁名单来看，还是避开了最为关键的天然气工业银行，仍为俄罗斯能源贸易留下口子，虽然欧美扬言要对俄罗斯石油行业采取制裁或者禁运。

但对于欧洲而言，俄罗斯在能源领域的地位无法替代，即便是近期联合抛储6000万桶，但假设出现最为极端的情况即俄罗斯石油出口全部中断，这部分原油仅能够补充不到半个月左右的供应缺口，因此并不能解决当前俄乌冲突的根本矛盾。

随着制裁升级，俄罗斯石油实际出口中断的概率不断增加，但我们认为这是短期双方博弈的结果，从中长期来看，能源价格飙升所带来的“第四次石油危机”所带来的后果是各方都难以承受的。

策略：短期偏多，中期空头对待。

风险：俄乌局势缓和，伊朗核谈出现重大进展。