成本支撑进一步增强 聚酯链震荡上升

研报正文

PTA

（一）基本面信息

成本方面，昨日原油上涨，PX价格跟涨油价，上升13美元/吨至1106美元/吨，成本端对PTA支撑增强。

供应上，目前估算的加工费回升至400元/吨附近，本周逸盛宁波3#200万吨PTA装置尚未重启，计划3月上旬重启，在PTA加工费偏低情况下，可能有部分计划外PTA装置检修或延迟重启。

需求方面，有195万吨聚酯装置计划重启，有6万吨聚酯装置计划检修，有25万吨聚酯新产能可能出料，PTA存在需求上升预期，但是近日聚酯市场依旧表现疲软，产销整体一般，终端需求不振，聚酯库存有累库迹象。

（二）交易策略

综上，原油价格上涨，对PTA成本端支撑良好，供应上，加工费不高有装置延迟重启，但是需求端表现仍一般，下游聚酯产销分化且累库，终端需求不振，预计PTA跟随油价波动为主，呈现震荡偏强运行态势。

盘面上，3月1日PTA主力合约2205日盘震荡回升，夜盘跳开整理，收涨146至5794元/吨。

近日PTA走势受到原油价格波动影响较大，建议多单投资者注意风险控制，无持仓者暂时观望，关注油价波动。  

乙二醇

（一）基本面信息

成本方面，原油价格上涨，乙烯价格延续上升，成本端支撑仍存。

供应上，综合开工率维持于65%附近，近期国内有乙二醇装置检修，加上本周港口到货量预计环比回落，供应端整压力有所减缓。

需求方面，有195万吨聚酯装置计划重启，有6万吨聚酯装置计划检修，有25万吨聚酯新产能可能出料，但目前聚酯产销表现疲软且有累库现象。

（二）交易策略

综上，原油价格继续冲高，成本端支撑进一步增强，目前乙二醇供应压力小幅减缓，但是下游聚酯需求表现平淡且累库，整体基本面表现暂无亮点。

预计乙二醇跟随油价波动，但基本面表现一般上涨空气或受限，维持震荡整理。

盘面上，3月1日EG主力合约2205日盘震荡上升，夜盘高开整理，收涨155至5091元/吨，建议投资者暂时观望，关注油价波动。盘面下方关注4750-4800附近支撑。