背景分析
短期青岛地区贸易企业库存以及保税库存累积,期货仓单量高于去年同期水平,国内部分地区出现疫情影响预期等因素对盘面形成压力。
后市展望
由于受疫情、宏观等方面扰动,加上前期推迟到港的进口货源集中到港,东欧局势引发汽车芯片重新紧张担忧,天然橡胶期货整体走势较弱。
研报正文
行情复盘
夜盘天然橡胶期货主力合约小幅反弹,短期关注能否企稳。
昨日云南SCRWF上海12950—13050元/吨,下跌125元/吨,基差-670元/吨,基差偏高。
基本面信息
短期青岛地区贸易企业库存以及保税库存累积,期货仓单量高于去年同期水平,国内部分地区出现疫情影响预期等因素对盘面形成压力。
不过天然橡胶下游需求周度环比逐渐回升。3月1日,国家统计局公布中国2月制造业PMI为50.2%,预期49.9%,前值50.1%,继续高于临界点,制造业景气水平略有上升。
后期国内宏观经济回暖仍将对天然橡胶形成支撑。因此不建议继续追空,建议暂时等待机会。
从卓创资讯数据,上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为52.87%,周环比上涨19.51%,国内轮胎企业半钢胎开工负荷为55.36%,较前一周上涨18.65%。
终端方面,市场开始重新关注汽车芯片短缺对汽车行业的影响。短期轮胎价格上行压力较大。
供应方面,泰国南部供应将逐渐下降,整体供应压力不高,关注降雨天气对割胶的影响。
3月1日泰国原料收购价格:生胶片64.99泰铢,跌0.06泰铢;烟胶片68.97泰铢,涨0.08泰铢;胶水71.00泰铢,涨0.50泰铢;杯胶52.80泰铢,涨0.50泰铢。
从库存来看,期货仓单方面,3月1日天然橡胶期货仓单240340吨,较前一交易日增加2590吨,仓单库容占比34.04%。
交易策略
综合来看,由于受疫情、宏观等方面扰动,加上前期推迟到港的进口货源集中到港,东欧局势引发汽车芯片重新紧张担忧,天然橡胶期货整体走势较弱。
操作建议方面,建议暂时等待机会或日内短线多单参与。