地缘危机扰动市场 郑糖跟随国际糖价走弱

研报正文

一、行情复盘

期货市场：3月1日国内白糖期货弱势整理，主力合约最低见5682元，收盘略跌0.16%。

现货市场：主要产区白糖报价略有下调。广西南宁报价为5610元；云南昆明新糖报价为5530元。

二、重要资讯

泰国21/22榨季截至2月24日，累计甘蔗入榨量为7056.81万吨，含糖分为12.56%，产糖率为10.762%；累计产糖量为759.42万吨，其中白糖产量为142..41万吨，原糖产量为587.87万吨，精制糖产量为29.14万吨。

三、交易策略

1、郑糖继续震荡整理，跟随国际糖价走弱。国际糖业组织（ISO）调低2021/22年度全球食糖供应缺口预测，产量略有上升且消费量有所下调。

2、国内处于产糖旺季，阶段性供需矛盾仍很明显。广西地区降雨减少，关注产糖进度的指引。

3、国际糖价除了地缘政治因素的影响之外，印度、泰国、巴西等食糖生产及出口状况，以及美联储货币政策的调整节奏等，都是重要影响因素。

4、近期地缘政治危机令市场面临较大系统性风险，商品价格波动情绪化倾向明显，短线宜以控制风险为主要任务。制糖企业可维持逢高卖保的策略。