供需双弱 郑糖短期跟随原糖波动

研报正文

数据

广西白糖集团报价区间为5650-5750元/吨，较昨日报价上涨20元/吨。

云南制糖集团报价区间为5590-5620元/吨，较昨日报价上涨30元/吨。

加工糖区间5750-6000元/吨，较昨日报价上涨30元/吨。

品种行情监测

逻辑

1月产消费量同比也大幅下降，全国产量有进一步小幅下调可能，消费也偏弱；节后为消费淡季，郑糖驱动不足；新糖上市量加大，后期压力增加。

跌至目前位置，成本有一定支撑，内外倒挂也对价格形成一定支撑。短期郑糖跟随原糖，关注宏观变化。

长期来看，食糖实行备案制后，进口放松管制是大势所趋，进口大增，国内供需较为平衡。

国际方面，北半球压榨进度较快，全球21/22年度供需较为平衡。

操作策略：观望。

风险因素：疫情恶化、抛储、进口政策变化。