旺季加持作用淡化 红枣弱势下行

研报正文

期现市场行情

周三，红枣盘面整体表现偏弱。主力合约盘面高开低走，开盘后价格窄幅震荡，进入午盘盘面震荡下行，触底后反弹无力，宽幅调整收于13020元/吨，下跌280点，跌幅2.11%；持仓量减少160手至35255手；仓单有效预报数量增加63张至1749张，注册仓单数量无新增，维持17349张不变，合计19098张，折合现货95490吨。

产区方面，疆内剩余原料不多，可成交数量较少，多数客商计划离疆或已离疆，产区灰枣价格上探乏力。

近期随温度有所回升，新季红枣种植情况可多加关注。目前产区内统货价格相对稳定，维持在7.30-9.00元/公斤。

阿克苏灰枣统货均价7.55元/公斤；阿拉尔灰枣统货均价8.00元/公斤；喀什灰枣统货均价8.75元/公斤。

销区方面，红枣旺季加持作用淡化叠加温度上升生鲜果品逐渐涌入市场，红枣竞争压力变大，原本流通不畅的特级货源价格下行压力增加，部分地区出现以价换量，降价销售现象。

电商补货持续中，市场二、三小级别货源仍旧紧缺，个别市场小级别货源价格有所提高，整体走货一般。

河北市场价格参考一级灰枣均价11.35元/公斤，二级灰枣均价10.05元/公斤，三级灰枣均价9.25元/公斤。

广东市场价格参考一级灰枣均价12.75元/公斤，二级灰枣均价增加0.05元至11.05元/公斤，三级灰枣均价增加0.15元至10.15元/公斤。

逻辑与观点

补货客商逐渐离疆，尚持有货源一方惜售情绪有所降低，产区红枣成交价上探可能性不高。

销区市场随气温逐渐升高，红枣失去传统旺季加持，加之生鲜水果逐渐涌入市场，红枣交易出现规模增量可能性较低。

仓单数量持续居于高位，远期盘面价格压力较大，建议投资者可轻仓逢高试空05合约。