政策迎来兑现窗口 需求向好PVC震荡上扬

研报正文

行情回顾

3月3日05夜盘平开，盘中价格震荡上扬，收下影线的中阳线，收于9027元/吨，涨172元/吨，涨幅1.94%。成交量101.3万手，持仓增7514手至35.73万手。

常州市场价8955元/吨（+85），常州主力基差-72元/吨（-20），杭州市场价8955元/吨（+80），广州市场价8990元/吨（+65）。电石价格乌海市场4150元/吨（+50），山东市场4575元/吨（0）。

台湾台塑公布2022年3月份PVC船货报价，价格上调50-70美元/吨，FOB台湾报1250美元/吨，CIF中国报1310美元/吨，CIF印度1560美元/吨。

市场基本面信息

上周PVC市场震荡偏弱，刚需成交改善，供应充裕，社会库存增加。

截至2月25日华东样本库存29.95万吨，较上一期增2.04%，同比增12.09%，华南样本库存6.28万吨，较上一期增6.98%，同比减10.16%。华东及华南样本仓库总库存36.23万吨，较上一期增2.87%，同比增加7.48%。

逻辑分析

成本端，电石价格企稳，原油受俄乌冲突刺激依旧偏强，煤炭近日调整不大，成本端暂时支撑仍在。

供应端，本周PVC行业开工率环比稳中略降，供给端总体稳定。

需求端，近期各地房地产政策呈现松绑趋势，基建地产预期偏暖，远期需求预期向好；下游开工继续提升，需求呈现季节性回暖趋势，但高价成交略显不足。

整体来看，供应持稳，两会临近，国内政策迎来兑现窗口，需求向好，3月或迎来库存拐点，注意跟踪需求跟进和能源价格走势。

操作建议：暂时观望或轻仓试多。